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电气设备风电装机底部确立荐4股

2019-08-15 11:13:31来源:励志吧0次阅读

电气设备:风电装机底部确立 荐4股 2018-02-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

近日,国家能源局发布2017年风电并网运行情况,新增并网风电装机150 万千瓦,年发电量 057亿千瓦时,弃风电量419亿千瓦时,平均利用小时数1948小时。

投资要点:

风电装机底部确立经历了2015年超 0GW的抢装年后,国内风电行业连续两年调整,2016、2017年分别新增并网装机量19. GW、15.0GW。其中,2017年并网装机量与实际吊装量之间略有差异,根据风电行业协会统计的22家整机制造商的数据,2017年吊装总量约19.58GW。我们认为,国内风电行业经过两年的调整后,弃风率、招标量等数据正起积极的变化,未来有望迎来反转。

弃风率同比下降,利用小时数回升2017年风电发电量 057亿千瓦时,占全部发电量的4.8%,比重较2016年提高0.7pct;全年弃风电量419亿千瓦时,同比减少78亿千瓦时,弃风率约12%,同比降低5pct,弃风限电形势大幅好转;2017年,全国风电平均利用小时数1948小时,同比提高206个小时,机组利用率提升明显。

多因素促装机量底部回升2017年,内蒙古(弃风率15%)、黑龙江(14%)、 (21%)、宁夏(5%)、甘肃( %)、新疆(29%)六个红色预警区域的弃风率均明显好转,2018年其中一些省份如内蒙古、黑龙江等有望重新获得装机许可,从而带动装机量的提升。此外,分散式风电近期获得较大的支持力度,多个省份下发发展规划,有望成为“十三五”风电的重要增量;叠加海上风电5GW的发展目标,风电将呈现多点开花的局面,景气度逐步反转。

重点关注行业龙头根据风电行业协会的统计,2017年金风科技继续引领国内整机商的装机数据,远景能源与明阳风电紧随其后,未来市占率有望继续向龙头集中,我们建议重点关注金风科技(002202.SZ);此外,零部件供应商如天顺风能(0025 1.SZ)等将受益于需求量的提升。随着弃风率的反转,风电运营商的ROE也将反转,我们建议关注低估值的港股标的如龙源电力(0916.HK)、华能新能源(0958.HK)等。

风险提示1.政策风险;2.风电装机量不及预期风险; .弃风限电风险;4.原材料价格继续上涨风险;

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