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第一创业:风险偏好抬升 股市继续保持乐观

2019-12-04 15:34:36来源:励志吧0次阅读

第一创业:风险偏好抬升 股市继续保持乐观 2017-09-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

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A股市场继续强势:近期权威媒体报道十九大确定将于10月18日在北京召开,在这个维稳窗口期内,货币政策保持中性偏稳的可能性较高,投资者风险偏好有望得到继续提升,在经历了前期的金融严监管期后,金融监管对市场的边际影响逐渐减弱。除此之外,流动性环境也在改善中,8月人民币升值接近2%,年初至今更是升值超过5%,在人民币升值的预期下,外汇占款预期回升,未来两月的流动性环境也将较为缓和。

我们主要看好板块有:1)重点关注重点关注金融板块龙头。

银行、券商、保险等总体估值水平均处于历史相对低位,近期发布的经济数据均好于预期,基本面因素有利于提升金融板块估值,前期召开的金融工作会议也强调金融安全,作为金融板块的龙头将受益。2)继续关注国企改革板块。我们建议投资者从以下几个方面把握国企改革机会:一是混合所有制改革,二是央企兼并重组,三是地方国改。3)关注苹果产业链投资机会,苹果十周年发布会逐渐临近,苹果将发布iPhone8这一新款机型。据媒体报道,iPhone8将有无线充电、双摄、全面屏、AR等新技术亮相。

港股市场:今年以来港股市场是全球表现最好的股市,港股年初至今已经上涨27%,随着港股接近2015年高点位置,市场获利了结压力较大,短期市场波动性上升,投资者需注意风险。首先,联储9月份可能会正式启动缩表行动,这会对港股造成一定拖累;其次,随着中报的披露,盈利对港股的推动作用将减弱。从资金流入来看,港股通8月净流入规模比前期大幅减少,投资者追涨情绪不浓。叠加欧洲央行会议以及美国政治事件的不确定性,预期港股短期有回调风险。

具体板块,1)继续配置估值水平较低的金融板块。2)关注港股通范围内的优秀公司。港股小盘股相比A股估值优势显著,内地投资者较为偏好,若能够被纳入“港股通“标的,有望在内地资金的推动下迎来较大上行空间。3)投资者可关注涨幅较小、估值相对便宜、同时基本面有望受益于宏观经济环境改善的板块的补涨机会。

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